产业观察：光峰科技2021年扣非净利增208% 逆势增长靠什么

　　家电消费网4月28日讯      在疫情肆虐的2021年，光峰科技实现了逆势增长。昨天，光峰科技(688007.SH)发布的2021年度财报显示，2021年光峰科技实现整体营收25亿元，同比增长28%;净利润2.3亿元，同比增长105%;扣非净利润1.2亿元，同比增长208%。整体毛利率为34%，同比增加5个百分点。

　　对此，光峰科技表示，主要得益于报告期内高毛利的影院业务收入逐渐恢复，核心器件和家用等业务收入大幅增长。

　　核心器件和家用业务强劲增长 峰米自有品牌增超50%

　　作为全球领先的激光显示核心器件企业，光峰科技坚持以“核心技术+核心器件+应用场景”为战略主线进行技术研发和业务拓展。2021年，光峰的影院放映服务、激光工程和商教三大业务，作为光峰的基本盘，发展态势保持稳健。与此同时，核心器件业务和C端自有品牌业务，作为公司的增长盘，发展势头强劲。

　　如光峰科技的核心器件业务在家用领域取得重要进展，已与当贝、安客、极米、惠普、泽宝、优派、海尔等公司达成合作，覆盖多家国内头部投影品牌。

　　C端自有品牌业务方面，子公司峰米科技的自有品牌业务在2021年同比增长超50%，首次占峰米科技总营收比重近50%，且毛利率提升。国际知名研究机构IDC发布《2021年第四季度中国投影机市场跟踪报告》显示，2021年中国家用投影机出货量348万台，同比增长16%，销售额超出124亿元人民币，同比增长18.3%。其中，峰米科技的出货量市场份额为5%，位列行业第三。

　　布局车载和航空显示、AR等领域 新增长曲线受认可

　　据了解，作为激光显示领域的高科技企业，光峰科技非常注重研发和知识产权保护。2021年，公司在研发方面投入2.4亿元，同比增长15.8%。目前，光峰科技已围绕激光荧光显示技术的底层技术架构布局了强大的专利护城河，截止2021年底，公司在全球共获得授权专利1434项。

　　凭借着技术优势，光峰科技在2021年拓展新的成长曲线。仔细研读光峰科技年报，除了已有的影院放映、家用、工程、商教等场景，2021年光峰科技结合公司在核心器件上的优势，积极在车载显示和航空显示、AR等领域展开布局，并取得显著成效。在车载显示领域，光峰科技主要覆盖场景为智能座舱，已被列入华为智能汽车解决方案优秀合作伙伴，并为华为最新座舱DEMO车提供车载天幕，即车顶沉浸式投影。

　　此外，光峰科技已成功与国内外部分整车厂商和一级供应商达成合作。在航空显示领域，公司与空中客车达成战略合作，探索不同的航空应用可能性。

　　光峰科技剑指千亿大市场 证券机构给予买入评级

　　昨天，光峰科技创始人、董事长兼CEO李屹在财报中表示，“我们身处的世界正在发生剧烈的变化，以新型显示技术、人工智能、5G等为代表的第四轮科技革命已加速向我们袭来，激光显示是第四次科技革命中的大赛道。对于站在风口上的光峰而言，抓住机遇刻不容缓。”

　　据了解，2022年光峰科技确立了四大举措，一是升级产品力，对市场需求保持充分敏感，同时推动极致降本，进而打造出更多的爆款;二是持续推进人才梯队年轻化建设和变革激励机制，让更多年轻的优秀管理人才和专业人才脱颖而出，从而提升团队战斗力;三是创新合作模式，与各领域内的头部客户合作，快速抢占新市场;四是保持破局者的敏锐，时刻对新兴市场机会保持足够的嗅觉，实现快速破局。

　　有投资人士表示，车载显示和航空显示是万亿元级的市场，且和光峰科技的核心优势紧密相连。伴随着技术的进步和应用场景的规模化落地，市场空间不可限量，光峰将会迎来新一轮高速增长期。整体来看，家用业务、车载显示业务、航空投显业务分别在短期、中期、长期三个不同阶段，为光峰贡献增长动力。

　　昨天，国信证券发布研报称，维持光峰科技(688007.SH)买入评级。评级理由主要包括：一是全年利润高速反弹，一季度受疫情和股权激励费用影响;二是C端+B端业务齐发力助推增长;三是依托技术优势，发力车载等新领域;四是毛利率保持稳定，销售费用及股权激励拖累盈利表现。

　　今天，中泰证券也给出买入评级。理由是光峰科技独创激光荧光显示底层技术ALPD，相关应用场景多元，渗透率低。我们认为激光替代LED投影为行业大趋势，且会随着上游器件国产化降本而不断强化;光峰作为激光优势企业将持续受益，同时车载有望打开新应用场景。(杜佳)