中消协点名产品存安全隐患 绿联科技创新能力遭质疑

　　家电消费网1月18日讯 日前，中国消费者协会发布的一则充电数据线比较试验显示，绿联的充电数据线插拔力超限，会引发手机等设备短路，且耐盐雾腐蚀性能差，存在将设备烧毁接口等隐患。该消息一发布，就引发业界高度关注刚IPO过会的绿联科技，认为其7年无自主发明的专利，科研创新能力不足。

　　1月6日，以生产出售数据线起家的深圳市绿联科技股份有限公司首发上会获通过，准备在深交所创业板上市。

　　绿联科技《招股书》显示，此次公开发行不超过4150万股，拟募集资金15.04亿元，募集资金主要用于公司主营项目的投资建设，包括产品研发及产业化建设项目(5.512亿元)、智能仓储物流建设项目(1.104亿元)、总部运营中心及品牌建设项目(3.92亿元)，以及补充企业流动资金(4.5亿元)。

　　对此，产业分析师认为，成功上市的绿联科技难掩其售渠道单一、营销有余研发不足等问题。

　　报告期内(2019年-2022上半年)，绿联科技分别实现营收20.45亿元、27.38亿元、34.46亿元、18.03亿元，归母净利润分别为2.25亿元、2.98亿元、2.97亿元和1.31亿元，扣非后归母净利润分别为2.20亿元、2.87亿元、2.76亿元、1.14亿元。

　　2020-2021年间绿联科技的营收增速为33.89%与25.86%，营收放缓的同时，其扣非净利润在2021年出现3.83%的下滑，增收不增利。

　　线上销售是绿联科技最主要的渠道。报告期内，线上销售渠道为绿联科技提供的营收分别为16.83亿元、22.50亿元、26.87亿元和13.86亿元，占当期主营收入的比重分别为82.41%、82.35%、78.14%和77.04%，通过线上电商平台实现的毛利占主营业务的毛利比例分别为91.20%、88.48%、84.31%和82.74%。

　　为了保证线上渠道的顺畅，绿联科技投入了大量资金。公开信息显示，绿联科技向电商平台等渠道支付的推广费和平台服务费则高达2.7亿元、3.72亿元以及4.41亿元，这也是绿联科技净利润连年走低的主要原因。

　　对此，绿联科技将其列为《招股书》中风险提示中“特别风险”的第一条：“公司在电商平台的销售占比总体较高，线上平台经营存在风险”。

　　绿联科技的销售费用率远高于同行业可比上市公司均值的14.84%、9.52%、9.15%与9.29%。

　　对此，绿联科技解释为系报告期内公司主要通过线上方式进行销售，线上平台费用费率较高，导致报告期内公司销售费用较大。

　　“含科量”不足则成为绿联上市又一大隐患。

　　报告期内，绿联科技的研发费用分别为6488.53万元、9512.70万元、1.57亿元和8322.43万元，研发费用占比分别为3.17%、3.47%、4.54%、4.62%，低于同一时期同行可比公司研发费用率的5.59%、5.27%、5.06%、5.35%。

　　“含科量”不足也体现在其研发专利的数量及更新频率上。《招股书》显示，绿联科技拥有774项境内专利，561项境外专利，其中发明专利12项，不过12项发明专利中，绿联科技有6项为继受取得。

　　此外，资料显示，在2019年9月之前，绿联科技并无自主研发的发明专利。

　　报告期内，绿联科技外协产品采购成本占主营业务成本比重分别为74.91%、56.02%、58.22%和59.13%。也就是说，绿联科技的产品研发、设计和销售均很大程度上受限于供应商。

　　绿联科技在《招股书》风险提示中表示“若供应商出现停工，或与本公司合作发生摩擦导致双方合作关系提前终止，而公司亦未能及时更换合适的供应商，则可能出现产品供应延迟的情况，对本公司经营业绩和财务状况造成不利影响。”

　　绿联科技与其主要供应商也诶质疑存在利益输送。

　　《招股书》显示，绿联科技供应商中排名第一的是深圳市湘凡科技有限公司(下称“湘凡科技”)，2022年上半年，绿联科技从湘凡科技的采购金额为1.12亿元，占总采购金额的13.2%。

　　公开信息显示，湘凡科技成立于2013年6月，注册资本为1880万元，实缴资本为200万元，绿联科技与其开展合作的时间为2014年4月，即湘凡科技成立不到一年，双方便开展了合作。

　　然而有趣的是，企查查显示截至2021年末，湘凡科技参保人数为0。2022年7月5日，湘凡科技曾因为通过登记的住所或经营场所无法联系被深圳市市场和质量监督管理委员会龙华局列入经营异常。

　　针对以上情况，深交所曾提出过疑问，绿联科技给出的回答是不存利益输送。对于报告期内前十大成品供应商的部分经营与财务数据，绿联申请了豁免披露。

　　2019年至今，绿联科技旗下产品包括移动电源(20000mAh)、激光翻页笔、USB充电器(产品编号为CD21880368)、创意风扇等多款产品被多地市场监督管理局抽插检验不合格。

　　2019年，绿联科技销售的PB132绿联移动电源不符合国家强制性标准(GB31241-2014)。

　　在黑猫投诉等平台搜索“绿联UGREEN”，能看到不少消费者投诉绿联的产品质量差、售后服务差。

　　产业观察家认为，在研发费用远低于安克(2022年上半年绿联科技8322万元，安克创新3.26亿元)，销售费用率却相近(2022年上半年绿联科技17.88%，安克创新20.46%)的情况下，绿联科技上市之后，面临的挑战相当艰巨。(段浅量)